冲刺IPO谁将获利 锂电池的宁德时代到来?(2)

招股书披露的情况显示,其余45名股东持股比例均低于5%,包括众多国内知名投资机构,如天津君联持有0.66%,联想(北京)有限公司持有0.35%;深创投持有

招股书披露的情况显示,其余45名股东持股比例均低于5%,包括众多国内知名投资机构,如天津君联持有0.66%,联想(北京)有限公司持有0.35%;深创投持有0.22%;七匹狼基金持有0.18%;中国平安实控的平安置业持有0.59%;长安汽车作为有限合伙人之一的德茂海润持有1.18%。

值得留意的是,在宁德时代的40多名股东中,有14名股东是在上市前一年突进入股,入股价格均为每股130.44元。其中,在2016年12月共有9名股东认购股份,有望分享这次的上市盛宴。

2016年12月招商动力、博裕二期、上海云锋、先进制造、国投创新、天津君联等入股宁德时代,其中,招商动力出资最多,达到29.1亿元,此轮增资合计达80亿元。2017年3月,宁德时代又引入常州欣德等3家机构以及自然人万景照,募集资金超过40亿。2017年6月,宁德时代又发起一轮增资,德茂海润出资10亿元入股。前两次的增资入股价格均为130.43元,6月5日,宁德时代以资本公积金转增股本,每10股转增20股。而德茂海润出资是在转增股本之后,其43.48元的出资价格相当于复权后的130.43元。

倘若宁德时代上市后获得市场的认可,无疑上述股东将获得不菲回报。不过,刘彪向记者分析,这次宁德时代IPO有一个特点那就是两位实际控制人总持股比例低于35%,上市后经过稀释甚至会低于33%。持股比例低于33%将丧失重大事件决策的一票否决权。从上市公司治理结构讲,有利于公共决策而不是大股东一股独大,其他股东完全无法与之抗衡,这种持股情况下大股东减持套现的冲动也会比较低,否则就会逐渐丧失对上市公司的主导权。

太平洋证券发布研报认为,宁德股份的招股说明书使得超级IPO揭开行业龙头面纱。根据公司IPO申报稿,公司目前估值超过1300亿,成为中国新能源汽车战略实施以来首家破千亿市值的公司。宁德时代是公认的行业龙头,但由于其是非上市公司,社会仅能从其供应商和客户等方面间接了解其实力。此次,IPO申报稿使得市场能全面认知锂电巨头。

天风证券认为,对比以往A股融资项目,超过100亿以上规模的主要为金融机构或国有企业。本次宁德时代融资金额131.2亿元有望成为非国有企业中的最大规模IPO融资案例,与国家新能源汽车战略完全契合,符合十九大提出的“发展先进制造业”理念。