据外媒报道，苹果公司正在秘密开展一项代号“Titan”的项目，计划打造电动汽车。苹果首席执行官蒂姆·库克约1年前批准了该项目，授权苹果产品设计副总裁史蒂夫·扎德斯基（前福特汽车公司高管）组建不超过1000人的汽车研发团队。团队成员中，包含前梅塞德斯-奔驰研发部门总裁兼CEO约翰·容维尔特，以及多名来自特斯拉、传统整车及零部件公司的工程师。本周，苹果股价创历史新高，市值增至7750亿美金。我们的观点如下：

互联网公司为什么想造车？——下一个移动入口之争。汽车产品单车收入高、市场空间大；更重要的是，用户（驾驶员）长时间处在车内，是移动互联网的重要应用场景。手机、电脑、电视等逐步互联网化之后，入口之争愈发激烈，汽车可能成为下一个移动互联网应用的兵家必争之地。未来的汽车，可能由“四个轮子+两排沙发”，演变为移动电脑——即“互联网汽车”。

互联网汽车的“核心关键点”在哪里？——无人驾驶。智能手机替代传统手机的主要原因是，用户“打电话+发短信”的需求转向“上网+娱乐”。而当前汽车的发展状态是，驾驶员的时间和精力主要被“开车”占据，安全性原因导致驾驶员不被允许上网和过多娱乐。换言之，汽车当前的主要功能依然是把人“从A地运到B地”，而非“上网+娱乐”。因此，在无人驾驶技术相对成熟之前，互联网公司造车仍不具备颠覆传统公司的胜算。伴随技术进步和时间推移，无人驾驶技术必将成为未来方向。一旦进入“无人驾驶阶段”，互联网公司造车的优势就会显露出来，或者说，汽车产品可能进入新一轮革命期。因此，互联网公司，以及传统的汽车制造巨头，都在积极努力备战“无人驾驶”。

造车变得更容易了吗，为什么会出现新一轮造车热潮？——客户需求+新能源汽车技术。1）尽管无人驾驶技术应用还远不成熟，但司机依然存在上网和娱乐的需求和意愿，而这恰恰是互联网公司擅长的。2）新能源技术简化了车身结构，使外行造车成为可能。

新能源汽车真的是互联网公司造车的万能解药吗？——难度不小。我们认为：1）从当前技术进展来看，难度依然很大。从传统汽车到新能源汽车，技术难点转移，但难度系数并未下降。传统汽车PK的是发动机、变速箱等动力总成技术，而新能源汽车PK的是电池技术和成本。车用场景不同于电脑和手机，充电的便利性不足，也就需要电池能量密度显著提升，电池及其成本控制将成为新能源汽车的发展关键点。2）新能源汽车的技术成熟度依然偏低，扣除补贴和牌照因素，多数锂电新能源汽车产品的吸引力并不大。新能源技术点燃了互联网公司造车的希望之火，但如果没有对电池技术的突破，互联网汽车仍需时日。

谁能笑傲江湖？——兼具制造业基因 + 极具互联网精神。新能源汽车和互联网汽车都是未来产业发展方向，我们亦期待着行业的变革。

从参与方看，传统汽车制造公司转型和互联网公司进入两种方式可能长期并行。我们认为，最终能够在“互联网汽车”领域获得成功的公司，需要具备如下特征：1）有良好的制造业基因，汽车产业链长、产品生命周期久，制造业基础对于造车非常重要；2）极具互联网精神，能够充分了解消费者需求，并对产品形成快速迭代。传统汽车公司和互联网公司，如具备上述两种特点，均有可能取得成功。在“互联网汽车”的道路上，互联网公司和传统汽车巨头很可能是竞合（竞争+合作）关系，如果一家互联网公司完全不具备制造业基因，单纯依赖代工，其对产品质量和制造业的话语权会显著削弱，成功率亦显著下降。我们更看好如下两类公司：1）积极转型的传统制造业公司，主动拥抱储备互联网技术，更多倾听消费者。2）具备一定制造业基因，充分了解消费者，且具备高速技术迭代能力。