招商证券认为，光伏发电新标杆电价将从2017年执行，预计会有抢装效应出现。中长期看，技术进步将是行业的主线。

部分周期行业需求转暖

周期性行业随经济运行变化而出现起伏。业内人士认为，经济增速放缓后，化工、钢铁、煤炭、有色等行业的产能严重过剩，但近年来经过不断去产能，供求关系逐渐恢复平衡，今年以来部分行业的产品价格出现上涨，行业出现明显回暖态势。

从今年前三季度上述行业的上市公司业绩看，净利润增长较为明显。Wind数据显示，化工中的化学原料包括纯碱、氯碱、无机盐等27家上市公司今年前三季度净利润同比增长146%，石油加工业的12家上市公司今年前三季度净利润同比增长22%。一些公司已对今年全年业绩给出明显增长的预测。

中泰化学预测，2016年净利润将增长14880.98%至16183.67%，主要因为公司主营产品PVC、烧碱、粘胶纤维、纱线销售价格较上年同期上升，公司纱线产量较上年增加。

大庆华科预测，2016年净利润扭亏，原因是其预计四季度石油和化工行业回升态势将延续。荣盛石化预计，2016年净利润同比增长382.79%至425.39%，原因是预计芳烃板块继续释放效益，PTA板块毛利率有所提升，化纤板块行情较为稳定，利润较上年同期明显提升。

中泰证券认为，油价稳定在50美元/桶上方有望成为今后全球原油市场的常态。从基础化工角度看，原油价格中枢缓步上移，往往会推动下游化工产品的需求转暖和补库存时间段延长，化工企业的景气度有望显着提升。

有色金属行业的业绩也有明显改善。数据显示，109家有色类上市公司今年前三季度净利润同比增长171%。不少公司预计，今年全年业绩有较大幅度增长。罗平锌电预计，2016年净利润将增长153.82%至210.22%，原因是锌价上涨。章源钨业预计，2016年净利润与上年同期相比扭亏为盈，原因是钨产品价格企稳回升，产品销售毛利率增长，并冲回上年计提的部分存货跌价准备等。兴业矿业预计今年业绩扭亏，净利润将增长422%-583.01%，原因是公司主营业务锌精粉销售价格持续回升，锌精粉的销售量增加。

湖南黄金预计，2016年度净利润将增长400%至450%，原因是黄金价格上涨。

兴业证券认为，一方面，煤炭、原油等原材料上涨导致有色金属各品种成本中枢上移，对价格的支持明显；另一方面，部分品种环保压力较大，供给收紧，冬季来临及春节前备货补库存、下游需求相对较强，价格仍有望继续上涨。东北证券认为，随着四季度锌消费旺季到来，锌价可能持续坚挺。

钢铁行业今年前三季度35家上市公司净利润同比扭亏为盈，实现净利润近93亿元，而去年亏损196亿元。三钢闽光预计，2016年净利润与上年同期相比扭亏为盈。原因是2016年1-9月国内钢材市场需求明显提升，钢材价格出现上涨。煤炭行业36家上市公司今年前三季度实现净利润同比增长140%。第四季度是煤炭消费旺季，预计对全年业绩产生积极影响。

业内人士分析，周期性行业的回暖态势与去产能密切相关，同时市场需求也在逐渐恢复。随着产品价格的回升，一些行业产能有可能快速扩大，影响供求平衡。另外，入冬之后，建筑行业进入淡季，其对钢铁、塑料等材料的需求会有所减少，对钢铁等市场也会产生一定影响。但总体看，我国经济正进入新常态，经过调整后周期性行业会实现新的平衡，进入新的发展周期。