1956年，地质学家米金·哈伯特（M. King Hubbert）提出一套理论，认为美国的石油产量达到一定水平时，石油生产速度将停止增长。产量一旦达到峰值，将开始下降。由此绘出的石油产量图类似一个钟形曲线，产量峰值被认为是石油顶峰，该点不产生回报。

石油峰值曲线

最开始，哈伯特预言美国的石油产量将在1970年达到顶峰，然后开始迅速下降。他的预测被证明部分正确，因为美国原油产量的确在那一年达到高峰，却没有受到侵蚀，直到页岩热潮开始。

美国产油量

“石油时代的终结指日可待。如果目前的趋势继续下去，石油产量将在1995年达到顶峰——这一年将会是可替代能源取代石油的最后期限——随后开始急剧下降。”1974年，基于已探明有6280亿桶石油储量，哈伯特做出这一判断。但是，由于新油田的发现以及勘探和钻探技术的改进，全球石油产量不断飙升，哈伯特的预言未能成为现实。

事实上，如下图所示，尽管美国的石油生产在1970年代和2000年代有所下降，1965年到2015年间，全球原油产量一直在稳步上升，并没有出现钟形曲线所描绘

总之，还没有证据表明我们正在接近石油产量峰值。相反，美国能源信息署（EIA）和国际能源署（IEA）等机构都预测，至少在未来几年，原油产量会稳步增长。

但是，在分析石油时代的终结点时，供应商不会是唯一因素，甚至不会是最重要的因素。无论石油如何，世界都在进步。因此，与其从供应方面讨论石油峰值，不如分析“峰值需求”，后者可能更有用。

如果石油价格符合传统的需求定律，那么低油价将导致高消费。然而，2014年却发生了不同寻常的事。英国石油公司2015年的统计年鉴显示，2014年的能源消费仅增长0.9%，几乎是近二十年来最缓慢的一年。与此同时，石油价格则有所下降。