2018年10月12日阿里宣布将饿了么和口碑合并成立本地生活服务公司，“到家”、“到店”两大场景“齐头并进”。本次财报披露，2018年天猫“双十一”期间，口碑、饿了么销售额同比增速超100%，“双十二”“吃喝玩乐节”期间，两者的销售额同比增速超过30%。截至本次报告期末，本地生活服务公司年度活跃用户达6.36亿，实现订单、GMV持续增长。

申万宏源指出，阿里不仅为合作品牌提供线上销售通道，更重要的是帮助品牌实现数字化转型，包括星巴克、耐克、蒂芙尼、科蒂、雅诗兰黛、欧莱雅、GUESS、Ralph Lauren等知名品牌在内的20万全球品牌在阿里生态呈现健康增长态势，2018天猫“双十一”期间237个品牌入驻“亿元俱乐部”。以星巴克为例，星巴克2019财年第一季度财报显示，星巴克与阿里合作推出的外卖服务和线上新零售智慧门店成效显著：星巴克中国地区一季度同店销售增长1%，订单总规模增长了3%，活跃会员数增长了14%，超过2000家门店提供外卖服务（星巴克全国门店为3684家）。

申万宏源认为新零售是技术赋能所带来的对传统商业模式的一场深度变革，阿里在新零售业态孵化、商业能力赋能、本地生活服务数字化升级、品牌数字化赋能等方面成效显著，这表明以把握效率为核心的新零售仍然具备较强的生命力。建议重点关注全国超市龙头、具备生鲜壁垒的永辉超市（601933.SH）；区域生鲜龙头、具备物流优势和机制优势的家家悦（603708.SH）；智慧零售赋能、线上线下深度融合的苏宁易购（002024.SZ）；全国性百货企业、持续推进新零售战略布局的天虹股份（002419.SZ）、王府井（600859.SH）；享受婚庆人口红利，持续深耕三四线市场的周大生（002867.SZ）。

5.欧菲科技强势领跑光学领域，指纹模组发展空间巨大（国信证券）

欧菲科技（002456.SZ）日前发布业绩快报，公司预计2018年实现营收430.5亿元，同比增长27.4%；净利润18.39亿元，同比增长123.64%，符合市场预期。公司资产负债率约为72%。国信证券分析，公司持续发挥在光学领域的龙头优势，把握光学领域产业升级机遇，市场份额进一步提升，多摄模组出货量占比进一步提升，产品结构的优化也带动公司盈利能力的提高，双摄、三摄以及3D摄像头模组产品持续渗透，带动公司利润持续上升。

然而，欧菲科技的指纹模组技术盈利能力同样不容小觑。国盛证券指出，随着光学指纹识别产业链的初步成熟，供应链的进一步完善，屏下指纹识别应用规模将显著扩大，同时，随着国内OLED面板厂商的生产能力逐渐导入，目前只适用于OLED屏幕的光学式和超声波式屏下指纹识别方案的成本将会逐渐下降，光学式屏下指纹识别方案的渗透率将进一步提升。根据IHS Markit数据预测，2018光学式指纹识别模组的出货量将预计超过9000万颗；2019年继续保持高速増长，出货量预计将超过1.75亿颗；至2021年预计将超过2.8亿颗，对光学指纹传感器（CIS）的需求潜力巨大。

随着指纹识别产品的渗透率持续提高，公司作为全球第一家量产电容式指纹模组供应商，率先在全球范围内完成了全产业链整合，产能规模优势和资源整合优势将得到进一步有效发挥。在光学方案中，公司已成为国内手机厂商屏下指纹版本的模组主要供应商，具备量产能力，获得市场认可，公司还拿下了华为Mate 20系列的屏下指纹等模组订单，预计未来伴随着需求释放，公司将开启屏下指纹识别新一轮快速增长。